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Índice: «Modificación publicada el 03/11/2021»

[Preámbulo]

[Artículos]

• Artículo único. Aprobación del Reglamento.

[Disposiciones derogatorias]

• Disposición derogatoria única. Derogación normativa.

[Disposiciones finales]

• Disposición final primera. Modificación del Reglamento del Impuesto sobre Sociedades aprobado por el Real Decreto 1777/2004, de 30 de julio.
• Disposición final segunda. Modificación del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el régimen jurídico de las empresas de servicios de inversión y de las demás entidades que prestan servicios de inversión y por el que se modifica parcialmente el Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, aprobado por el Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre.
• Disposición final tercera. Vigencia de las normas de desarrollo.
• Disposición final cuarta. Título competencial.
• Disposición final quinta. Incorporación de Derecho de la Unión Europea.
• Disposición final sexta. Entrada en vigor.

[Firma]

REGLAMENTO POR EL QUE SE DESARROLLA LA LEY 35/2003, DE 4 DE NOVIEMBRE, DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA.

TÍTULO PRELIMINAR. Ámbito de aplicación, concepto, forma y clases

• Artículo 1. Ámbito de aplicación, concepto, forma y clases.

TÍTULO I. Forma jurídica de las instituciones de inversión colectiva

CAPÍTULO I. Fondos de inversión

• Artículo 2. Fondos de inversión.
• Artículo 3. Número mínimo de partícipes.
• Artículo 4. Participación.
• Artículo 5. Comisiones y gastos.

CAPÍTULO II. Sociedades de inversión

• Artículo 6. Concepto y número mínimo de accionistas.
• Artículo 7. La administración de la sociedad.

TÍTULO II. Disposiciones comunes

CAPÍTULO I. Condiciones de acceso y ejercicio de la actividad

• Artículo 8. Autorización y registro.
• Artículo 9. Contenido del contrato constitutivo.
• Artículo 10. Contenido del reglamento de gestión.
• Artículo 11. Contenido de los estatutos sociales de las sociedades de inversión.
• Artículo 12. Requisitos de acceso y ejercicio de la actividad y de inscripción en el registro de la CNMV de las sociedades de inversión.
• Artículo 13. Registros de la CNMV en materia de IIC.
• Artículo 14. Modificación de proyectos de constitución, estatutos, reglamentos y folletos.
• Artículo 15. Creación y modificación de compartimentos.
• Artículo 16. Revocación de la autorización.
• Artículo 17. Suspensión de la autorización de las sociedades de inversión.
• Artículo 18. Reserva de denominación.
• Artículo 19. Obligación de carácter informativo de la CNMV.

CAPÍTULO II. Comercialización transfronteriza de acciones y participaciones de IIC

• Artículo 19 bis. Información a remitir por las IIC extranjeras.
• Artículo 20. Comercialización en España de las acciones y participaciones de IIC autorizadas en otro Estado miembro de la Unión Europea reguladas por la Directiva 2009/65/CE, de 13 de julio de 2009.
• Artículo 21. Comercialización de las acciones y participaciones de IIC españolas reguladas por la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, en el exterior.

CAPÍTULO III. Información, publicidad y contabilidad

• Artículo 22. Obligaciones de información de las IIC.
• Artículo 23. Folleto.
• Artículo 23 bis. Información adicional a incluir en el folleto de las IIC no armonizadas.
• Artículo 24. Facultades de la CNMV respecto al folleto.
• Artículo 25. Documento con los datos fundamentales para el inversor.
• Artículo 25 bis. Obligaciones de información periódica a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
• Artículo 26. Informe anual.
• Artículo 27. Informe semestral y trimestral.
• Artículo 28. Información periódica de las IIC de carácter no financiero.
• Artículo 29. Publicación de informes periódicos.
• Artículo 30. Hechos relevantes.
• Artículo 31. Participaciones significativas.
• Artículo 32. Distribución de resultados.
• Artículo 33. Cuentas anuales.
• Artículo 34. Auditoría de cuentas de las IIC.

CAPÍTULO IV. Normas sobre disolución, liquidación, transformación, fusión y escisión de instituciones de inversión colectiva

• Artículo 35. Disolución y liquidación de los fondos de inversión.
• Artículo 36. Fusiones.
• Artículo 37. Autorización de fusiones cuando al menos una de las IIC fusionadas haya sido autorizada en España.
• Artículo 38. Autorización de fusiones transfronterizas cuando la IIC beneficiaria haya sido autorizada en España.
• Artículo 39. Proyecto de fusión.
• Artículo 40. Comprobación por los depositarios.
• Artículo 41. Validación por un depositario o un auditor independiente.
• Artículo 42. Deberes de información de las IIC.
• Artículo 43. Normas específicas relativas al contenido de la información.
• Artículo 44. Derecho de separación.
• Artículo 45. Fecha de efectividad de la fusión y fecha para el cálculo de la ecuación de canje en fusiones transfronterizas.
• Artículo 46. Consecuencias de la fusión.
• Artículo 47. Escisión.

TÍTULO III. Clases de instituciones de inversión colectiva

CAPÍTULO I. Instituciones de inversión colectiva de carácter financiero

Sección 1.ª Disposiciones comunes

• Artículo 48. Activos aptos para la inversión.
• Artículo 49. Inversión en valores no cotizados.
• Artículo 50. Diversificación del riesgo.
• Artículo 51. Limitaciones a la capacidad de inversión.
• Artículo 52. Requisitos para la inversión en instrumentos financieros derivados.
• Artículo 53. Liquidez.

Sección 2.ª Relación entre la IIC principal y su subordinada

• Artículo 54. Definición de IIC principal y subordinada.
• Artículo 55. Autorización de la IIC subordinada.
• Artículo 56. Relación entre la IIC principal y subordinada.
• Artículo 57. Contenido del acuerdo entre la IIC principal y la subordinada.
• Artículo 58. Contenido de las normas internas de ejercicio de la actividad.
• Artículo 59. Coordinación de la IIC principal y la subordinada.
• Artículo 60. Liquidación.
• Artículo 61. Fusión y escisión.
• Artículo 62. Recompra y reembolso.
• Artículo 63. Depositarios de las IIC principal y subordinada.
• Artículo 64. Auditores de las IIC principal y subordinada.
• Artículo 65. Información obligatoria y comunicaciones publicitarias de las IIC subordinadas.
• Artículo 66. Transformación de IIC existentes en IIC subordinadas y sustitución de IIC principal.
• Artículo 67. Obligaciones de la IIC subordinada.
• Artículo 68. Información a las autoridades competentes.
• Artículo 69. Información de las autoridades competentes.
• Artículo 70. Límites a las comisiones.
• Artículo 71. Obligaciones frente a terceros.

Sección 3.ª Disposiciones especiales

• Artículo 72. Disposiciones especiales aplicables a IIC que no cumplan con la Directiva 2009/65/CE, de 13 de julio.
• Artículo 73. Disposiciones especiales de las IIC de inversión libre.
• Artículo 74. Disposiciones especiales de las IIC de IIC de inversión libre.
• Artículo 75. IIC y compartimentos de propósito especial.

Sección 4.ª Fondos de inversión colectiva de carácter financiero

• Artículo 76. Patrimonio mínimo de los fondos de inversión colectiva de carácter financiero y de sus compartimentos.
• Artículo 77. Inversión del patrimonio.
• Artículo 78. Cálculo del valor liquidativo y régimen de suscripciones y reembolsos.
• Artículo 79. Fondos de inversión cotizados y SICAV índice cotizadas.

Sección 5.ª Sociedades de inversión colectiva de capital variable

• Artículo 80. Concepto, capital social y obligaciones frente a terceros.
• Artículo 81. Cálculo del valor liquidativo.
• Artículo 82. Admisión a negociación en bolsa.
• Artículo 83. Adquisición y venta de acciones fuera de la bolsa.
• Artículo 84. Otros procedimientos de liquidez.

CAPÍTULO II. Instituciones de inversión colectiva de carácter no financiero

Sección 1.ª Instituciones de inversión colectiva de carácter no financiero

• Artículo 85. Concepto.

Sección 2.ª Instituciones de inversión colectiva inmobiliaria

• Artículo 86. Delimitación del objeto.
• Artículo 87. Tasación.
• Artículo 88. Prevención de conflictos de interés.
• Artículo 89. Especialidades en materia de obligaciones frente a terceros.
• Artículo 90. Inversión en inmuebles y liquidez.
• Artículo 91. Diversificación del riesgo.
• Artículo 92. Especialidades de las sociedades de inversión inmobiliaria.
• Artículo 93. Régimen de los fondos de inversión inmobiliaria.

TÍTULO IV. Sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva

CAPÍTULO I. Concepto y objeto social

• Artículo 94. Actividades relacionadas con la gestión de IIC.
• Artículo 95. Comercialización por las SGIIC de acciones y participaciones de IIC.
• Artículo 96. Requisitos de los agentes y apoderados.
• Artículo 97. Régimen de la representación.
• Artículo 98. Requisitos para la delegación de funciones de las sociedades gestoras.
• Artículo 98 bis. Subdelegación de funciones.
• Artículo 99. Reserva de denominación y de actividad.

CAPÍTULO II. Condiciones de acceso a la actividad

• Artículo 100. Recursos propios.
• Artículo 101. Contabilidad de los recursos propios.
• Artículo 102. Obligaciones de inversión de los recursos propios.
• Artículo 103. Límite de endeudamiento y prohibición de conceder préstamos.
• Artículo 104. Diversificación de riesgos.
• Artículo 105. Utilización de instrumentos financieros derivados.
• Artículo 106. Mecanismos de organización y control interno.
• Artículo 106 bis. Gestión del riesgo.
• Artículo 106 ter. Gestión de la liquidez.
• Artículo 106 quater. Valoración.
• Artículo 107. Fondo general de garantía de inversores.
• Artículo 108. Requisitos de la solicitud.
• Artículo 109. Honorabilidad comercial y profesional de los socios.
• Artículo 110. Autorización de SGIIC sujetas al control de personas extranjeras.

CAPÍTULO III. Condiciones de ejercicio

• Artículo 111. Modificación de los estatutos sociales.
• Artículo 112. Modificación del programa de actividades.
• Artículo 113. Participaciones significativas.
• Artículo 114. Información que debe suministrar el adquirente potencial junto con la notificación e interrupción del plazo para resolver.
• Artículo 115. Obligaciones.
• Artículo 116. Financiación ajena de las SGIIC.
• Artículo 117. Causas de la revocación.
• Artículo 118. Sustitución.
• Artículo 119. Operaciones societarias de las SGIIC.
• Artículo 119 bis. Información sobre las autorizaciones a la Autoridad Europea de Valores y Mercados.

CAPÍTULO IV. Actuación transfronteriza

• Artículo 120. Sucursales de SGIIC.
• Artículo 121. Actuación de las SGIIC autorizadas en España en Estados Miembros de la Unión Europea.
• Artículo 122. Actuación de las SGIIC autorizadas en España, en Estados no miembros de la Unión Europea.
• Artículo 123. Creación y adquisición de participaciones de sociedades gestoras extranjeras por SGIIC españolas.
• Artículo 124. Comunicación de la apertura de sucursales de sociedades gestoras autorizadas en otros Estados Miembros de la Unión Europea.
• Artículo 125. Apertura de sucursales y prestación de servicios en España por sociedades gestoras no autorizadas en la Unión Europea.

TÍTULO V. Depositario

CAPÍTULO I. Disposiciones Generales

• Artículo 126. Régimen jurídico.
• Artículo 127. Denominaciones y requisitos.

CAPÍTULO II. Funciones y obligaciones del depositario

• Artículo 128. Función de depósito y administración de activos.
• Artículo 129. Función de custodia de activos financieros.
• Artículo 130. Reutilización de activos custodiados.
• Artículo 131. Función de registro de otros activos no custodiables.
• Artículo 132. Función de control de efectivo.
• Artículo 133. Liquidación de la suscripción y reembolso de participaciones.
• Artículo 134. Función de vigilancia y supervisión.

CAPÍTULO III. Delegación

• Artículo 135. Delegación de la función de depósito.

CAPITULO IV. Otras disposiciones

• Artículo 136. Acción de responsabilidad.
• Artículo 137. Cese del depositario y publicidad de la sustitución.
• Artículo 138. Contenido del acuerdo escrito del depositario con la SGIIC por cada IIC que gestione o con la sociedad de inversión.
• Artículo 139. Contrato marco entre depositario y SGIIC que gestione más de una IIC.

TÍTULO VI. Normas de conducta y conflictos de intereses

• Artículo 140. Normativa aplicable.
• Artículo 141. Aplicación del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el Régimen Jurídico de las empresas de servicios de inversión y de las demás entidades que prestan servicios de inversión y por el que se modifica parcialmente el Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversión colectiva, aprobado por el Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre.
• Artículo 142. Reglamento interno de conducta.
• Artículo 143. Asignación de operaciones.
• Artículo 144. Conflictos de interés.
• Artículo 145. Régimen específico de los conflictos de intereses consistentes en operaciones vinculadas.
• Artículo 146. Separación del depositario.
• Artículo 147. Deber de actuación en interés de las IIC y de sus partícipes o accionistas.
• Artículo 148. Requisito de diligencia en la comprobación de las inversiones.
• Artículo 149. Requisitos para que una sociedad gestora pueda recurrir a un intermediario principal.
• Artículo 150. Obligaciones de información sobre la ejecución de las órdenes de suscripción y reembolso.

[Disposiciones adicionales]

• Disposición adicional primera. Régimen de comisiones de los fondos de inversión de carácter financiero, constituidos como fondos de inversión en activos del mercado monetario al amparo de la Ley 46/1984, de 26 de diciembre, reguladora de las instituciones de inversión colectiva.
• Disposición adicional segunda. Comercialización con pasaporte a inversores profesionales de las acciones y participaciones de IIC de fuera de la Unión Europea gestionadas por gestoras autorizadas en un Estado miembro de acuerdo con la Directiva 2011/61/UE, de 8 de junio de 2011.
• Disposición adicional tercera. Comercialización con pasaporte en la Unión Europea a inversores profesionales de las acciones y participaciones de IIC de la Unión Europea gestionadas por gestoras no domiciliadas en la Unión Europea de conformidad con la Directiva 2011/61/UE, de 8 de junio de 2011.
• Disposición adicional cuarta. Comercialización con pasaporte a inversores profesionales de las acciones y participaciones de IIC de un tercer Estado gestionadas por gestoras no domiciliadas en la Unión Europea de conformidad con la Directiva 2011/61/UE, de 8 de junio de 2011.
• Disposición adicional quinta. Condiciones para la gestión de IIC de la Unión Europea por una gestora no domiciliada en la Unión Europea de conformidad con la Directiva 2011/61/UE, de 8 de junio de 2011.
• Disposición adicional sexta. Autorización de gestoras no domiciliadas en la Unión Europea de conformidad con la Directiva 2011/61/UE, de 8 de junio de 2011, a efectos de la gestión de IIC o su comercialización con pasaporte.
• Disposición adicional séptima. Requisitos del depositario radicado en terceros países.

[Disposiciones transitorias]

• Disposición transitoria primera. Régimen transitorio para las IIC cuya política de inversión se basa en un único fondo de inversión.
• Disposición transitoria segunda. Régimen transitorio aplicable a las IIC de carácter no financiero y a las IIC de inversión libre e IIC de IIC de inversión libre, en relación al documento con los datos fundamentales para el inversor.
• Disposición transitoria tercera. Régimen transitorio aplicable en relación a los escenarios de rentabilidad de las IIC estructuradas.
• Disposición transitoria cuarta. Adaptación de la cartera de inversiones.

[Disposiciones finales]

• Disposición final única. Habilitación para el desarrollo normativo.