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Índice: «Texto original, publicado el 18/03/2023»

[Preámbulo]

TÍTULO I. Disposiciones Generales

CAPÍTULO I. Objeto y ámbito de aplicación de la ley

• Artículo 1. Objeto y contenido.
• Artículo 2. Instrumentos financieros sujetos a esta ley.
• Artículo 3. Ámbito de aplicación.
• Artículo 4. Grupo de Sociedades.

CAPÍTULO II. De los valores negociables

• Artículo 5. Ámbito de aplicación.
• Artículo 6. Representación de los valores negociables.
• Artículo 7. Documento de la emisión.
• Artículo 8. Entidades encargadas del registro contable y entidades responsables de administración de la inscripción y registro de los valores representados por medio de sistemas basados en tecnología de registros distribuidos.
• Artículo 9. Sistema de registro y tenencia de valores negociables representados mediante anotaciones en cuenta.
• Artículo 10. Constitución de los valores negociables representados por medio de anotaciones en cuenta o mediante sistemas basados en tecnología de registros distribuidos.
• Artículo 11. Transmisión.
• Artículo 12. Constitución de derechos reales limitados y otros gravámenes.
• Artículo 13. Legitimación registral y tracto sucesivo.
• Artículo 14. Certificados de legitimación.
• Artículo 15. Traslado de valores negociables y regla de la prorrata.

TÍTULO II. Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

CAPÍTULO I. Disposiciones Generales

• Artículo 16. Naturaleza y régimen jurídico.
• Artículo 17. Autonomía orgánica y funcional, e independencia en el ejercicio de sus funciones.
• Artículo 18. Funciones de la CNMV.
• Artículo 19. Personal al servicio de la CNMV.
• Artículo 20. Presupuesto y control económico y financiero.
• Artículo 21. Régimen interior de la CNMV y control interno.
• Artículo 22. Competencia normativa de la CNMV.
• Artículo 23. Recursos contra disposiciones y resoluciones de la CNMV.

CAPÍTULO II. Organización

• Artículo 24. El Consejo de la CNMV.
• Artículo 25. Facultades del Consejo de la CNMV.
• Artículo 26. Funciones de las personas titulares de la presidencia y de la vicepresidencia de la CNMV.
• Artículo 27. El Comité Ejecutivo de la CNMV.
• Artículo 28. Mandato de la persona titular de la presidencia, de la persona titular de la vicepresidencia y de los consejeros y consejeras de la CNMV.
• Artículo 29. Cese de la persona titular de la presidencia, de la persona titular de la vicepresidencia y de los consejeros y consejeras de la CNMV.
• Artículo 30. Régimen de incompatibilidades.
• Artículo 31. El Comité Consultivo de la CNMV.
• Artículo 32. Informe del Comité Consultivo.
• Artículo 33. Recursos económicos de la CNMV.

TÍTULO III. Mercado primario de valores negociables

CAPÍTULO I. Disposiciones generales

• Artículo 34. Libertad de emisión.
• Artículo 35. Obligación de publicar folleto informativo.
• Artículo 36. Obligaciones relativas a la colocación de determinadas emisiones.
• Artículo 37. Requisitos de información para la admisión a negociación en un mercado regulado.
• Artículo 38. Responsabilidad del folleto.
• Artículo 39. Responsabilidad en la aprobación del folleto.

CAPÍTULO II. Emisiones de obligaciones u otros valores negociables que reconozcan o creen deuda

• Artículo 40. Exención de requisitos.
• Artículo 41. Ámbito de aplicación del sindicato de obligacionistas.

TÍTULO IV. Centros de negociación, sistemas de compensación, liquidación y registro de instrumentos financieros, obligaciones de información periódica de los emisores, obligaciones de información sobre participaciones significativas y autocartera, de las ofertas públicas de adquisición y los asesores de voto

CAPÍTULO I. Centros de negociación

Sección 1.ª Disposiciones comunes a los centros de negociación

• Artículo 42. Centros de negociación.
• Artículo 43. Autorización.
• Artículo 44. Organismo rector.
• Artículo 45. Requisitos de organización y funcionamiento.
• Artículo 46. Normas sobre servicios de localización compartida, comisiones y variación mínima de cotización.
• Artículo 47. Sincronización de relojes comerciales.
• Artículo 48. Mecanismos de gestión de volatilidad.
• Artículo 49. Conflictos de interés.
• Artículo 50. Acceso electrónico directo.
• Artículo 51. Acceso remoto.
• Artículo 52. Suspensión y exclusión de negociación por el organismo rector.
• Artículo 53. Supervisión del cumplimiento de las normas de los centros de negociación y de otras obligaciones legales.
• Artículo 54. Acuerdos con cámaras de compensación, sistemas de liquidación y depositarios centrales de valores.
• Artículo 55. Competencias de las Comunidades Autónomas en centros de negociación autonómicos.
• Artículo 56. Medidas preventivas.

Sección 2.ª De los mercados regulados

• Artículo 57. Autorización y supervisión por parte de la CNMV.
• Artículo 58. Requisitos de organización y funcionamiento para los organismos rectores de los mercados regulados.
• Artículo 59. Nombramiento de consejeros, consejeras y personal de alta dirección.
• Artículo 60. Participaciones en organismos rectores de los mercados regulados.
• Artículo 61. Requisitos de organización y funcionamiento para los mercados regulados.
• Artículo 62. Miembros de los mercados regulados.
• Artículo 63. Requisitos relativos a la admisión de instrumentos financieros a negociación.
• Artículo 64. Suspensión y exclusión de negociación de instrumentos financieros por la CNMV.
• Artículo 65. Exclusión de negociación voluntaria.
• Artículo 66. Derecho de los miembros a designar un sistema de liquidación.
• Artículo 67. Mercados regulados de ámbito autonómico.

sección 3.ª De los sistemas multilaterales de negociación y de los sistemas organizados de contratación

• Artículo 68. Requisitos de organización y funcionamiento.
• Artículo 69. Normas reguladoras del acceso y obligaciones de información sobre los instrumentos financieros.
• Artículo 70. Información sobre su funcionamiento.
• Artículo 71. Responsabilidad de la información.
• Artículo 72. Asesor registrado.
• Artículo 73. Requisitos de organización y funcionamiento específicos para los SMN.
• Artículo 74. Reglas aplicables a las relaciones entre los miembros de los SMN y su clientela.
• Artículo 75. Requisitos de organización y funcionamiento específicos para los SOC.
• Artículo 76. Mercado de PYME en expansión.

Sección 4.ª Límites a las posiciones en derivados sobre materias primas

• Artículo 77. Límites a las posiciones y controles de la gestión de posiciones en derivados sobre materias primas.
• Artículo 78. Comunicación de las posiciones en derivados sobre materias primas, derechos de emisión o derivados sobre derechos de emisión por categoría de titulares de posiciones.

Sección 5.ª Otras formas de negociación

• Artículo 79. Internalización sistemática.

CAPÍTULO II. De los sistemas de compensación, liquidación y registro de valores e infraestructuras de poscontratación

Sección 1.ª Intervención obligatoria de una entidad de contrapartida central y disposiciones relativas a la liquidación de valores

• Artículo 80. Intervención obligatoria de una entidad de contrapartida central.
• Artículo 81. Liquidación de operaciones.
• Artículo 82. Liquidación de derechos u obligaciones de contenido económico asociados a los valores.

Sección 2.ª Disposiciones comunes a los depositarios centrales de valores y las entidades de contrapartida central

• Artículo 83. Régimen jurídico y autorización de los depositarios centrales de valores y las entidades de contrapartida central.
• Artículo 84. Requisitos organizativos de los depositarios centrales de valores y de las entidades de contrapartida central.
• Artículo 85. Memoria, precios y comisiones de los depositarios centrales de valores y de las entidades de contrapartida central.
• Artículo 86. Estatutos sociales y reglamento interno de los depositarios centrales de valores y de las entidades de contrapartida central.
• Artículo 87. Acceso a los sistemas de contrapartida central, compensación y liquidación.
• Artículo 88. Seguimiento y control del correcto funcionamiento de los sistemas de negociación, compensación, liquidación y registro de valores.
• Artículo 89. Derecho de garantía financiera por anticipo de efectivo o valores.

Sección 3.ª Disposiciones específicas para los depositarios centrales de valores

• Artículo 90. Requisitos específicos de los depositarios centrales de valores.
• Artículo 91. Participación en los depositarios centrales de valores.
• Artículo 92. Reglas aplicables en caso de concurso de una entidad participante en un depositario central de valores.

Sección 4.ª Disposiciones específicas para las entidades de contrapartida central

• Artículo 93. Requisitos de organización y funcionamiento de las entidades de contrapartida central.
• Artículo 94. Acuerdos con otras entidades residentes y no residentes que gestionen sistemas de compensación y liquidación.
• Artículo 95. Registro de contratos e instrumentos compensados.
• Artículo 96. Participación cualificada en las entidades de contrapartida central.
• Artículo 97. Miembros de las entidades de contrapartida central.
• Artículo 98. Reglas aplicables en caso de recuperación, resolución, incumplimiento o concurso.

CAPÍTULO III. Obligaciones de información periódica de los emisores

• Artículo 99. Informe financiero anual.
• Artículo 100. Informes financieros semestrales.
• Artículo 101. Supuestos de no sujeción.
• Artículo 102. Otras disposiciones.
• Artículo 103. Otras obligaciones de información.
• Artículo 104. Responsabilidad de los emisores.

CAPÍTULO IV. Obligaciones de información sobre participaciones significativas y autocartera

• Artículo 105. Obligaciones del accionista y de los titulares de otros valores e instrumentos financieros.
• Artículo 106. Obligaciones del emisor con relación a la autocartera.
• Artículo 107. Medidas preventivas.

CAPÍTULO V. De las ofertas públicas de adquisición

• Artículo 108. Oferta pública de adquisición obligatoria.
• Artículo 109. Ámbito de aplicación.
• Artículo 110. Precio equitativo.
• Artículo 111. Control de la sociedad.
• Artículo 112. Consecuencias del incumplimiento de formular oferta pública de adquisición.
• Artículo 113. Otras disposiciones.
• Artículo 114. Obligaciones de los órganos de administración y dirección.
• Artículo 115. Medidas de neutralización.
• Artículo 116. Compraventas forzosas.
• Artículo 117. Ofertas públicas de adquisición voluntarias.

CAPÍTULO VI. Asesores de voto

• Artículo 118. Asesores de voto.
• Artículo 119. Código de Conducta.
• Artículo 120. Informe anual.
• Artículo 121. Conflictos de intereses.

TÍTULO V. Empresas de servicios de inversión y otras personas y entidades autorizadas para prestar servicios de inversión

CAPÍTULO I. Disposiciones generales

• Artículo 122. Concepto de empresa de servicios de inversión.
• Artículo 123. Supuestos de no aplicación y otras excepciones.
• Artículo 124. Aplicación a determinadas empresas de servicios de inversión de los requisitos establecidos en el Reglamento (UE) n.° 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión, y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.° 648/2012.
• Artículo 125. Servicios y actividades de inversión.
• Artículo 126. Servicios auxiliares.
• Artículo 127. Actividades accesorias y otras disposiciones sobre los servicios y actividades de inversión y servicios auxiliares.
• Artículo 128. Clases de empresas de servicios de inversión y otras personas y entidades autorizadas para prestar servicios de inversión.
• Artículo 129. Reserva de actividad y denominación.
• Artículo 130. Agentes de empresas de servicios de inversión y de empresas de asesoramiento financiero nacional.

CAPÍTULO II. Autorización, registro, suspensión y revocación

• Artículo 131. Autorización.
• Artículo 132. Registro.
• Artículo 133. Autorización de empresas de servicios de inversión controladas por otras empresas.
• Artículo 134. Requisitos generales y específicos para la autorización.
• Artículo 135. Caducidad de la autorización.
• Artículo 136. Denegación de la autorización.
• Artículo 137. Modificaciones estatutarias y modificaciones de los servicios autorizados.
• Artículo 138. Nombramiento de nuevos cargos de administración y dirección.
• Artículo 139. Modificaciones estructurales.
• Artículo 140. Revocación y suspensión de la autorización.
• Artículo 141. Legitimación para solicitar la declaración de concurso.

CAPÍTULO III. Sucursales y prestación de servicios sin sucursal

Sección 1.ª Unión Europea

• Artículo 142. Disposiciones generales.
• Artículo 143. Sucursales y agentes vinculados de empresas de servicios de inversión españolas en Estados miembros de la Unión Europea.
• Artículo 144. Prestación de servicios sin sucursal por empresas de servicios de inversión españolas en Estados miembros de la Unión Europea.
• Artículo 145. Sucursales en España de empresas de servicios de inversión de Estados miembros de la Unión Europea.
• Artículo 146. Supervisión de sucursales en España de empresas de servicios de inversión de Estados miembros de la Unión Europea.
• Artículo 147. Prestación de servicios sin sucursal en España por empresas de servicios de inversión de Estados miembros de la Unión Europea.
• Artículo 148. Medidas preventivas.

Sección 2.ª Terceros Estados

• Artículo 149. Disposiciones generales.
• Artículo 150. Actuación transfronteriza de las empresas de servicios de inversión españolas en Estados no miembros de la Unión Europea.
• Artículo 151. Actuación transfronteriza en España de empresas de terceros países.

CAPÍTULO IV. Participaciones significativas

• Artículo 152. Participaciones significativas.
• Artículo 153. Deber de notificación.
• Artículo 154. Evaluación de la adquisición propuesta.
• Artículo 155. Colaboración entre autoridades supervisoras.
• Artículo 156. Efectos del incumplimiento de las obligaciones.
• Artículo 157. Reducción de participaciones significativas.
• Artículo 158. Medidas preventivas.
• Artículo 159. Comunicación de estructura accionarial.

CAPÍTULO V. Requisitos de información, obligaciones de gobierno corporativo y política de remuneraciones

• Artículo 160. Obligaciones de información.
• Artículo 161. Sistema de gobierno corporativo.
• Artículo 162. Control y evaluación periódicos del sistema de gobierno corporativo.
• Artículo 163. Requisitos colectivos del órgano de administración.
• Artículo 164. Política de idoneidad para la selección y evaluación de cargos.
• Artículo 165. Selección y evaluación de cargos.
• Artículo 166. Comité de nombramientos.
• Artículo 167. Criterios de interpretación de los requisitos de idoneidad.
• Artículo 168. Empresas de servicios de inversión sujetas a requisitos prudenciales de la Directiva 2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y las empresas de inversión, por la que se modifica la Directiva 2002/87/CE y se derogan las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE y del Reglamento (UE) n.º 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión, y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 648/2012.
• Artículo 169. Políticas de remuneraciones de las empresas de servicios de inversión.
• Artículo 170. Política de remuneraciones y gestión de los conflictos de interés.

CAPÍTULO VI. Sistemas, procedimientos y mecanismos de gestión

Sección 1.ª Requisitos de carácter financiero

• Artículo 171. Requisitos financieros.
• Artículo 172. Capital interno y activos líquidos.
• Artículo 173. Requisitos de información periódica.
• Artículo 174. Informe anual de empresas de servicios de inversión.
• Artículo 175. Gestión del riesgo y comité de riesgos.

Sección 2.ª Requisitos generales de organización interna y funcionamiento

• Artículo 176. Requisitos de organización interna.
• Artículo 177. Registros.
• Artículo 178. Negociación algorítmica.

Sección 3.ª Requisitos de organización interna y funcionamiento de las empresas que faciliten acceso electrónico directo o actúen como miembros compensadores generales

• Artículo 179. Acceso electrónico directo.
• Artículo 180. Empresas de servicios de inversión que actúen como miembros compensadores generales.

Sección 4.ª Procedimientos de notificación de infracciones

• Artículo 181. Notificación de infracciones.

TÍTULO VI. Servicios de suministro de datos

• Artículo 182. Clases de proveedores de suministro de datos.
• Artículo 183. Reserva de actividad y régimen de supervisión.
• Artículo 184. Autorización.
• Artículo 185. Requisitos de difusión, comunicación y tratamiento de la información aplicables a los proveedores de suministro de datos.
• Artículo 186. Requisitos de funcionamiento y organización interna de los proveedores de servicios de suministro de datos.

TÍTULO VII. Fondo de Garantía de Inversiones

• Artículo 187. Fondo de Garantía de Inversiones.
• Artículo 188. Adhesión.
• Artículo 189. Exclusión.
• Artículo 190. Ejecución de las garantías.

TÍTULO VIII. Normas de conducta

CAPÍTULO I. Normas de conducta aplicables a quienes presten servicios de inversión

Sección 1.ª Sujetos obligados y clasificación de clientes

• Artículo 191. Sujetos obligados.
• Artículo 192. Clases de clientes.
• Artículo 193. Clientes minoristas.
• Artículo 194. Clientes profesionales.
• Artículo 195. Solicitud de tratamiento como cliente profesional.
• Artículo 196. Operaciones con contrapartes elegibles.

Sección 2.ª Deberes generales de actuación

• Artículo 197. Obligación de diligencia y transparencia.
• Artículo 198. Conflictos de interés.

Sección 3.ª Vigilancia y control de servicios financieros

• Artículo 199. Diseño y comercialización de productos financieros.

Sección 4.ª Deberes de información

• Artículo 200. Deber general de información.
• Artículo 201. Orientaciones y advertencias sobre los riesgos asociados a los instrumentos financieros y las estrategias de inversión.
• Artículo 202. Deber de información sobre el servicio prestado.

Sección 5.ª Evaluación de la idoneidad y la conveniencia

• Artículo 203. Deber general de las entidades de conocer a su clientela.
• Artículo 204. Evaluación de la idoneidad.
• Artículo 205. Evaluación de la conveniencia.
• Artículo 206. Registro relativo a las obligaciones de evaluación de la conveniencia.
• Artículo 207. Exención de la evaluación de la conveniencia.
• Artículo 208. Instrumentos financieros no complejos.
• Artículo 209. Comercialización a minoristas de determinados instrumentos financieros.

Sección 6.ª Otras obligaciones de conducta en la prestación de servicios

• Artículo 210. Registro de contratos.
• Artículo 211. Servicios de inversión como parte de un producto financiero o condición previa de un crédito y ventas vinculadas.
• Artículo 212. Cumplimiento de las obligaciones de información en el caso de prestación de servicios por medio de otra empresa de servicios de inversión.

Sección 7.ª Pagos y remuneraciones en la prestación de servicios

• Artículo 213. Remuneración y conflicto de interés.
• Artículo 214. Asesoramiento independiente.
• Artículo 215. Independencia en la gestión discrecional de carteras.
• Artículo 216. Percepción de incentivos.
• Artículo 217. Prueba de conocimientos y competencias necesarios.

Sección 8.ª Gestión y ejecución de las órdenes de la clientela

• Artículo 218. Obligaciones relativas a la gestión y ejecución de órdenes.
• Artículo 219. Ejecución en centros de negociación.
• Artículo 220. Deber de informar sobre la política de ejecución de órdenes.
• Artículo 221. Deber de informar anualmente sobre los principales centros de ejecución.
• Artículo 222. Supuestos específicos de ejecución de las órdenes.
• Artículo 223. Supervisión de la política de ejecución de órdenes por las entidades.

Sección 9.ª Política de implicación

• Artículo 224. Política de implicación de las empresas de servicios de inversión.

CAPÍTULO II. Abuso de mercado

• Artículo 225. Autoridad competente.
• Artículo 226. Difusión pública por emisores de información privilegiada.
• Artículo 227. Difusión pública por emisores de otra información relevante.
• Artículo 228. Modo y términos para la publicación de información privilegiada y otra información relevante.
• Artículo 229. Retraso de la difusión de información privilegiada.
• Artículo 230. Operaciones realizadas por personas con responsabilidades de dirección y personas estrechamente vinculadas.
• Artículo 231. Obligaciones para los SMN y los SOC en relación con las operaciones realizadas por personas con responsabilidades de dirección y personas estrechamente vinculadas.

TÍTULO IX. Régimen de supervisión, inspección y sanción

CAPÍTULO I. Disposiciones comunes a los regímenes de supervisión e inspección y sancionador

• Artículo 232. Ámbito de la supervisión, inspección y sanción.
• Artículo 233. Régimen de la información sobre supervisión e inspección.

CAPÍTULO II. Régimen de supervisión e inspección

Sección 1.ª Disposiciones generales

• Artículo 234. Facultades de supervisión e inspección.
• Artículo 235. Acceso, tratamiento y cesión de datos de carácter personal.
• Artículo 236. Lugar de las actuaciones de comprobación e investigación.
• Artículo 237. Facultades ejercidas sobre personas y entidades supervisadas por otras autoridades.
• Artículo 238. Valor probatorio de las actuaciones del personal de la CNMV.
• Artículo 239. Otras facultades para reforzar la supervisión macroprudencial.
• Artículo 240. Revisión y evaluación supervisoras.
• Artículo 241. Colaboración de agentes externos en las funciones de supervisión e inspección.
• Artículo 242. Obligaciones de colaboración con la CNMV.
• Artículo 243. Publicación de información relevante.
• Artículo 244. Registros públicos en relación con los mercados de valores.
• Artículo 245. Competencias de las Comunidades Autónomas en materia de supervisión.
• Artículo 246. Publicidad.
• Artículo 247. Publicidad de criptoactivos y otros activos.
• Artículo 248. Obligaciones de información contable.

Sección 2.ª Relaciones entre la CNMV y otras autoridades nacionales, europeas y de terceros Estados

• Artículo 249. Colaboración entre el Banco de España y la CNMV.
• Artículo 250. Cooperación en materia de sistemas de compensación, liquidación y registro de valores.
• Artículo 251. Designación de la CNMV como autoridad competente en materias específicas.
• Artículo 252. Cooperación e intercambio de información con otras autoridades supervisoras.
• Artículo 253. Cooperación con las autoridades de resolución.
• Artículo 254. Cooperación e intercambio de información con autoridades de Estados no miembros de la Unión Europea.

Sección 3.ª Supervisión prudencial

• Artículo 255. Obligaciones de consolidación.
• Artículo 256. Supervisión de los grupos consolidables.
• Artículo 257. Medidas de supervisión prudencial.
• Artículo 258. Requisitos adicionales de recursos propios.
• Artículo 259. Supervisión de las sociedades financieras mixtas de cartera y de las sociedades mixtas de cartera.
• Artículo 260. Supervisión de empresas de servicios de inversión de Estados no miembros de la Unión Europea.
• Artículo 261. Directrices sobre fondos propios adicionales.
• Artículo 262. Solicitudes de designación de sucursales como significativas.
• Artículo 263. Relaciones con otros supervisores en el ámbito de la supervisión en base consolidada.
• Artículo 264. Colegios de supervisores.
• Artículo 265. Decisiones conjuntas.
• Artículo 266. Obligaciones de divulgación de la CNMV.
• Artículo 267. Elaboración de guías en materia supervisora.

CAPÍTULO III. Régimen sancionador

Sección 1.ª Disposiciones generales en materia de infracciones y sanciones

• Artículo 268. Cuestiones generales.
• Artículo 269. Legislación aplicable al procedimiento sancionador.
• Artículo 270. Reglas para la incoación, instrucción y sanción.
• Artículo 271. Concurrencia de procedimientos administrativos y procesos penales.
• Artículo 272. Medidas provisionales en procedimientos sancionadores.
• Artículo 273. Condonación de sanciones.

Sección 2.ª Infracciones

Subsección 1.ª Comunicación de infracciones

• Artículo 274. Canales de comunicación.
• Artículo 275. Contenido mínimo de las comunicaciones.
• Artículo 276. Garantías de confidencialidad.
• Artículo 277. Protección en el ámbito laboral y contractual.
• Artículo 278. Habilitación reglamentaria.

Subsección 2.ª Infracciones muy graves y graves

• Artículo 279. Infracciones relativas a la representación de valores negociables.
• Artículo 280. Infracciones relativas a los mercados primarios de valores.
• Artículo 281. Infracciones relativas al incumplimiento de los límites de posición sobre derivados y de las normas relativas a los miembros de los mercados regulados.
• Artículo 282. Infracciones relativas a las obligaciones de información periódica de los emisores.
• Artículo 283. Infracciones de las obligaciones de publicar un folleto establecidas en el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017, sobre el folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores en un mercado regulado y por el que se deroga la Directiva 2003/71/CE.
• Artículo 284. Infracciones cometidas en relación con los centros de negociación.
• Artículo 285. Infracciones por incumplimientos de las obligaciones exigidas para el correcto funcionamiento del mercado.
• Artículo 286. Infracciones cometidas por los SMN y SOC.
• Artículo 287. Infracciones cometidas por los miembros de los centros de negociación.
• Artículo 288. Infracciones por incumplimientos del Reglamento (UE) n.º 236/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de marzo de 2012, sobre las ventas en corto y determinados aspectos de las permutas de cobertura por impago.
• Artículo 289. Infracciones por incumplimiento de la reserva de actividad y la obligación de obtener autorizaciones exigidas.
• Artículo 290. Infracciones por incumplimiento de las medidas de organización interna y de las obligaciones contables.
• Artículo 291. Infracciones por incumplimiento de las exigencias prudenciales debidas y del Reglamento (UE) 2019/2033 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019 relativo a los requisitos prudenciales de las empresas de servicios de inversión, y por el que se modifican los Reglamentos (UE) n.º 1093/2010, (UE) n.º 575/2013, (UE) n.º 600/2014 y (UE) n.º 806/2014.
• Artículo 292. Infracciones por incumplimiento de obligaciones previstas en el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.
• Artículo 293. Infracciones por incumplimiento de la obligación de información y protección al inversor.
• Artículo 294. Infracciones cometidas por los asesores de voto.
• Artículo 295. Infracciones relativas al incumplimiento de las obligaciones de información sobre participaciones significativas.
• Artículo 296. Infracciones relativas a las agencias de calificación crediticia reguladas por esta ley y el Reglamento (CE) n.º 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de septiembre de 2009, sobre las agencias de calificación crediticia.
• Artículo 297. Infracciones relativas al incumplimiento de las obligaciones del Reglamento (UE) n.º 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, sobre el abuso de mercado y por el que se derogan la Directiva 2003/6/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, y las Directivas 2003/124/CE, 2003/125/CE y 2004/72/CE de la Comisión.
• Artículo 298. Infracciones relativas al incumplimiento de las obligaciones de transparencia e integridad del mercado establecidas en el Reglamento (UE) n.º 600/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de mayo de 2014, relativo a los mercados de instrumentos financieros y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 648/2012.
• Artículo 299. Infracciones por incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento (UE) n.º 2015/2365 del Parlamento Europeo y del Consejo de 25 de noviembre de 2015 sobre transparencia de las operaciones de financiación de valores y de reutilización y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 648/2012, de 4 de julio.
• Artículo 300. Infracciones relativas a los sistemas de compensación, liquidación y registro de valores.
• Artículo 301. Infracciones relativas a las ofertas públicas de adquisición.
• Artículo 302. Infracciones por incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento (UE) n.º 2016/1011, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2016, sobre los índices utilizados como referencia en los instrumentos financieros y en los contratos financieros o para medir la rentabilidad de los fondos de inversión, y por el que se modifican las Directivas 2008/48CE y 2014/17/UE y el Reglamento (UE) n.º 596/2014.
• Artículo 303. Infracciones por incumplimientos de las obligaciones establecidas en el Reglamento (UE) n.º 648/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de julio de 2012, relativo a los derivados extrabursátiles, las entidades de contrapartida central y los registros de operaciones.
• Artículo 304. Infracciones por incumplimiento de las obligaciones establecidas en los siguientes artículos del Reglamento (UE) n.º 909/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de julio de 2014, sobre la mejora de la liquidación de valores en la Unión Europea y los depositarios centrales de valores y por el que se modifican las Directivas 98/26/CE y 2014/65/UE y el Reglamento (UE) n.º 236/2012.
• Artículo 305. Infracciones por incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento (UE) n.º 1286/2014, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de noviembre de 2014, sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversión minorista vinculados y los productos de inversión basados en seguros.
• Artículo 306. Infracciones por incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento (UE) 2019/2033 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019 relativo a los requisitos prudenciales de las empresas de servicios de inversión, y por el que se modifican los Reglamentos (UE) n.º 1093/2010, (UE) n.º 575/2013, (UE) n.º 600/2014 y (UE) n.º 806/2014.
• Artículo 307. Infracciones por incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento (UE) del Parlamento Europeo y del Consejo, relativo a los mercados de criptoactivos y por el que se modifica la Directiva (UE) 2019/1937.
• Artículo 308. Infracciones por incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento (UE) 2022/2554 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de diciembre de 2022, sobre la resiliencia operativa digital del sector financiero y por el que se modifican los Reglamentos (CE) n.º 1060/2009, (UE) n.º 648/2012, (UE) n.º 600/2014, (UE) n.º 909/2014 y (UE) 2016/1011.
• Artículo 309. Infracciones por incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento (UE) n.º 2021/23, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de diciembre de 2020, relativo a un marco para la recuperación y la resolución de entidades de contrapartida central y por el que se modifican los Reglamentos (UE) n.º 1095/2010, (UE) n.º 648/2012, (UE) n.º 600/2014, (UE) n.º 806/2014 y (UE) n.º 2015/2365 y las Directivas 2002/47/CE, 2004/25/CE, 2007/36/CE, 2014/59/UE y (UE) 2017/1132.

Subsección 3.ª Infracciones leves

• Artículo 310. Infracciones leves.

Subsección 4.ª Prescripción de las infracciones

• Artículo 311. Prescripción de las infracciones.

Sección 3.ª Sanciones

• Artículo 312. Sanciones por infracciones muy graves.
• Artículo 313. Sanciones por infracciones graves.
• Artículo 314. Régimen aplicable a los incumplimientos de los Capítulos III y IV del Título IV.
• Artículo 315. Especialidades aplicables a los incumplimientos del Reglamento (CE) n.º 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de septiembre de 2009, sobre las agencias de calificación crediticia.
• Artículo 316. Régimen aplicable a los incumplimientos del Reglamento (UE) 2016/1011 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2016, sobre los índices utilizados como referencia en los instrumentos financieros y en los contratos financieros o para medir la rentabilidad de los fondos de inversión, y por el que se modifican las Directivas 2008/48/CE y 2014/17/UE y el Reglamento (UE) n.º 596/2014.
• Artículo 317. Régimen aplicable a los incumplimientos del Reglamento (UE) 2019/2033 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019 relativo a los requisitos prudenciales de las empresas de servicios de inversión, y por el que se modifican los Reglamentos (UE) n.º 1093/2010, (UE) n.º 575/2013, (UE) n.º 600/2014 y (UE) n.º 806/2014.
• Artículo 318. Régimen aplicable a los incumplimientos del Reglamento (UE) n.º 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, sobre el abuso de mercado y por el que se derogan la Directiva 2003/6/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, y las Directivas 2003/124/CE, 2003/125/CE y 2004/72/CE de la Comisión.
• Artículo 319. Régimen aplicable a los incumplimientos del Reglamento (UE) n.º 909/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de julio de 2014, sobre la mejora de la liquidación de valores en la Unión Europea y los depositarios centrales de valores y por el que se modifican las Directivas 98/26/CE y 2014/65/UE y el Reglamento (UE) n.º 236/2012.
• Artículo 320. Régimen aplicable a los incumplimientos del Reglamento (UE) n.º 1286/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de noviembre de 2014 sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversión minorista vinculados y los productos de inversión basados en seguros.
• Artículo 321. Régimen aplicable a los incumplimientos del Reglamento (UE) 2015/2365 del Parlamento Europeo y del Consejo de 25 de noviembre de 2015 sobre transparencia de las operaciones de financiación de valores y de reutilización y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 648/2012.
• Artículo 322. Régimen aplicable a los incumplimientos del Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017, sobre el folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores en un mercado regulado y por el que se deroga la Directiva 2003/71/CE.
• Artículo 323. Régimen aplicable a los incumplimientos del Reglamento (UE) del Parlamento Europeo y del Consejo, relativo a los mercados de criptoactivos y por el que se modifica la Directiva (UE) 2019/1937.
• Artículo 324. Régimen aplicable a los incumplimientos del Reglamento (UE) 2022/2554 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de diciembre de 2022, sobre la resiliencia operativa digital del sector financiero y por el que se modifican los Reglamentos (CE) n.º 1060/2009, (UE) n.º 648/2012, (UE) n.º 600/2014, (UE) n.º 909/2014 y (UE) 2016/1011.
• Artículo 325. Régimen aplicable a los incumplimientos del Reglamento (UE) n.º 2021/23, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de diciembre de 2020, relativo a un marco para la recuperación y la resolución de entidades de contrapartida central y por el que se modifican los Reglamentos (UE) n.º 1095/2010, (UE) n.º 648/2012, (UE) n.º 600/2014, (UE) n.º 806/2014 y (UE) n.º 2015/2365 y las Directivas 2002/47/CE, 2004/25/CE, 2007/36/CE, 2014/59/UE y (UE) 2017/1132.
• Artículo 326. Sanciones por infracciones leves.
• Artículo 327. Sanción complementaria por infracciones muy graves o graves a quienes ejerzan cargos de administración o dirección.
• Artículo 328. Sanciones por infracciones referidas a obligaciones de los grupos consolidables de empresas de servicios de inversión y de los conglomerados financieros.
• Artículo 329. Criterios determinantes de las sanciones.
• Artículo 330. Medidas de intervención o sustitución.
• Artículo 331. Requerimiento al presunto responsable de infracciones leves.
• Artículo 332. Información y notificación de infracciones y sanciones administrativas.
• Artículo 333. Información y notificación de sentencias penales condenatorias.
• Artículo 334. Publicación de sanciones en la web de la CNMV.
• Artículo 335. Publicidad de las sanciones en el «Boletín Oficial del Estado».
• Artículo 336. Publicidad de acuerdos de iniciación de procedimientos sancionadores.
• Artículo 337. Comunicación de sanciones a la junta general.

TÍTULO X. Régimen Fiscal de las Operaciones sobre Valores

• Artículo 338. Exención del Impuesto sobre el Valor Añadido y del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.
• Artículo 339. Obligación de comunicación a la Administración Tributaria.
• Artículo 340. Exenciones fiscales.

[Disposiciones adicionales]

• Disposición adicional primera. Resolución alternativa de litigios en materia de consumo.
• Disposición adicional segunda. Régimen jurídico de las emisiones de las Diputaciones Forales del País Vasco.
• Disposición adicional tercera. Régimen jurídico de los derechos de emisión.
• Disposición adicional cuarta. Restricciones relativas a las inversiones financieras temporales de entidades sin ánimo de lucro.
• Disposición adicional quinta. Las sociedades propietarias de entidades de contrapartida central, depositarios centrales de valores y mercados regulados españoles.
• Disposición adicional sexta. Informe anual de gobierno corporativo en entidades cotizadas sin forma de sociedad anónima.
• Disposición adicional séptima. Disposiciones específicas relativas a organismos públicos que tengan entre sus objetivos principalmente la mejora de la economía nacional e inviertan exclusivamente por cuenta propia.
• Disposición adicional octava. De los mercados regulados existentes.
• Disposición adicional novena. Desarrollo reglamentario del artículo 216 de esta ley.

[Disposiciones transitorias]

• Disposición transitoria primera. Cuotas participativas de las cajas de ahorros y las cuotas participativas de asociación de la Confederación Española de Cajas de Ahorros.
• Disposición transitoria segunda. Mandato de la persona titular de la presidencia, de la persona titular de la vicepresidencia y de los consejeros y consejeras de la CNMV.
• Disposición transitoria tercera. Exclusión de la negociación voluntaria de aquellas sociedades cuyas acciones estén admitidas a negociación en un SMN.
• Disposición transitoria cuarta. Eliminación de la obligación de los depositarios centrales de valores relativa al sistema de información para la supervisión de la negociación, compensación, liquidación y registro de valores negociables.
• Disposición transitoria quinta. Régimen transitorio de las empresas de asesoramiento financiero nacionales en relación con el registro de EAFN.
• Disposición transitoria sexta. Adhesión de las empresas de asesoramiento financiero nacionales al Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN).
• Disposición transitoria séptima. Comercialización a minoristas de determinados instrumentos financieros.

[Disposiciones derogatorias]

• Disposición derogatoria única. Derogación normativa.

[Disposiciones finales]

• Disposición final primera. Modificación de la Ley 13/1989, de 26 de mayo, de Cooperativas de Crédito.
• Disposición final segunda. Modificación de la Ley 41/1999, de 12 de noviembre, sobre sistemas de pagos y de liquidación de valores.
• Disposición final tercera. Modificación de la Ley 1/2000, de 7 de enero, de Enjuiciamiento Civil.
• Disposición final cuarta. Modificación de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva.
• Disposición final quinta. Modificación de la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio.
• Disposición final sexta. Modificación del Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital.
• Disposición final séptima. Modificación de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito.
• Disposición final octava. Modificación de la Ley 16/2014, de 30 de septiembre, por la que se regulan las tasas de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
• Disposición final novena. Modificación de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversión colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversión colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva.
• Disposición final décima. Modificación de la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial.
• Disposición final undécima. Modificación de la Ley 11/2015, de 18 de junio, de recuperación y resolución de entidades de crédito y empresas de servicios de inversión.
• Disposición final duodécima. Títulos competenciales.
• Disposición final decimotercera. Incorporación de derecho de la Unión Europea.
• Disposición final decimocuarta. Facultad de desarrollo.
• Disposición final decimoquinta. Entrada en vigor.

[Firma]